当前位置： 沃特股份：2024年上半年净利润148519万元 同比增长3378%
（002886）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.07亿元，同比增长12.23%；归母净利润1485.19万元，同比增长33.78%；扣非净利润881.48万元，同比增长11.51%；经营活动产生的现金流量净额为3414.49万元，同比增长5.81%；报告期内，
报告期内，公司合计非经常性损益为603.72万元，其中非流动性资产处置损益为439.07万元。
以8月26日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为350.34倍，市净率（LF）约为1.93倍，市销率（TTM）约为2.08倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.43亿元，同比增长18.01%，环比增长21.75%；归母净利润940.72万元，同比增长57.76%，环比增长72.78%；扣非净利润518.6万元，同比增长64.06%，环比增长42.91%。
半年报显示，企业主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务。
分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，特种高分子材料收入4.20亿元，同比增长4.61%，占据营业收入的52.05%；工程塑料合金收入1.93亿元，同比增长32.02%，占据营业收入的23.95%；改性通用塑料收入1.46亿元，同比增长29.09%，占据营业收入的18.14%。
2024年上半年，公司毛利率为18.73%，同比下降1.33个百分点；净利率为2.41%，较上年同期下降0.47个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.63%，同比下降2.08个百分点，环比下降0.22个百分点；净利率为2.70%，较上年同期下降0.68个百分点，较上一季度上升0.63个百分点。
分产品看，特种高分子材料、工程塑料合金、改性通用塑料2024年上半年毛利率分别为22.83%、20.60%、5.07%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是0.82%，较上年同期下降0.13个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.19%，较上年同期下降0.34个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3414.49万元，同比增长5.81%；筹资活动现金流净额1.97亿元，同比增加5377.61万元；投资活动现金流净额-1.57亿元，上年同期为-1.84亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7871.36万元，上年同期为-18382.57万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为101.64%，净现比为229.90%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业17/21）；固定资产周转率为1.09次，上年同期为1.26次（2023年上半年行业平均值为2.13次，公司位居同行业16/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是2.12次、0.94次。
2024年上半年，公司期间费用为1.33亿元，较上年同期增加462.91万元；但期间费用率为16.42%，较上年同期下降1.37个百分点。其中，销售费用同比增长16.04%，管理费用同比增长5.99%，研发费用同比下降3.34%，财务费用同比增长4.06%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加25.14%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；其他非流动资产较上年末减少55.47%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；货币资金较上年末增加44.99%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；固定资产较上年末增加0.23%，占公司总资产比重下降1.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加46.69%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；长期借款较上年末增加22.93%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；应该支付的账款较上年末增加43.07%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；租赁负债较上年末增加406.45%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.2亿元，占净资产的41.09%，较上年末增加4668.51万元。其中，存货跌价准备为446.75万元，计提比例为0.62%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为46.61%，相比上年末上升5.92个百分点；有息资产负债率为33.74%，相比上年末上升4.67个百分点。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为深圳市沃特新材料股份有限公司-2024年员工持股计划、沈建明、王德新、蒋杰、邱玲丽，取代了一季度末的诺安先锋混合型证券互助基金、泰康资管-农业银行-泰康资产悦泰增享资产管理产品、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司、交银施罗德产业机遇混合型投资基金、国泰基金管理有限公司-社保基金2103组合。在具体持股比例上，邹志红持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，沃特股份15.66%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳市银桥投资有限公司质押1484.25万股公司股份，占其全部持股的39.59%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.33万户，较一季度末下降了1148户，降幅3.33%；户均持有股市值由一季度末的13.58万元下降至10.76万元，降幅为20.77%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。