开源证券股份有限公司诸海边近期对禾昌聚合进行研究并发布了研究陈述《北交所初次掩盖陈述：轿车轻量化降耗增程，生长中的高端改性塑料生产商》，本陈述对禾昌聚合给出增持评级，当时股价为11.71元。

  禾昌聚合主营改性聚丙烯(PP)粒子、改性工程塑料粒子为代表的改性塑料，触及三大塑料类型中的通用塑料与工程塑料两类，下流以轿车和家电为代表， 新能源轿车和商用车市场将成为新添加点。 募投开展有序，三年约添加产能 8-10 万吨。2023H1 营收 5.98 亿元（+24.55%），归母净利润 5297 万元（+22.81%），毛利率17.10%，净利率 8.85%。 咱们估计公司 2023-2025 年的归母净利润分别为1.05/1.32/1.63 亿元，对应 EPS 分别为 0.97/1.22/1.51 元/股，对应当时股价的 PE分别为 12.3/9.8/7.9 倍，初次掩盖给予“增持”评级。

  公司： 新增 8 万吨产能约对应营收添加 8.94 亿元，净利润 9097 万元

  新增产能开释首要是经过宿迁禾润昌“年产 5.6 万吨高性能复合材料建设项目”以及陕西禾润昌“年产 2.5 万吨高性能复合材料建设项目”。 2023 年 8、 9 月公告方案未来两年内到达满产状况，三年将添加产能 8-10 万吨， 8 万吨产能约对应增收 8.94 亿元。轿车下流直接客户为零部件注塑厂商，计算机显示终端为各大主机厂，已进入多家闻名轿车主机厂商供给链。 首要协作吉祥、上汽、一汽、红旗、沃尔沃等，新能源品牌首要有比亚迪、 极氪、合众新能源等。 家电类产品客户均为家电厂商， 与 LG、三星、 创维、 惠而浦达到广泛协作。

  聚丙烯（PP） 是通用树脂中开展最快的种类，产值占 1/4， 石油价格革新的传导效应较强， 为确保质量，国外收购 POE 等少数特别商标原材料。 国内很多中小型改性塑料加工公司的生产规模在 1 万吨以下，因难以进入大客户供给系统具有较大整合空间。 轿车整车分量下降 10%，燃油功率可进步 6%-8%。纯电动轿车整车分量每下降 10kg，续航路程可添加 2.5k。 禾昌聚合 3 年营收 CAGR 25.31%，归母净利润 CAGR 57.87%抢先职业。

  以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。

  以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需慎重。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。

• 上一篇: 云天化2024年半年度董事会经营评述
• 下一篇: 改性塑料主业扎实普利特：重码储能打造新增长曲线